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打火机zichen 安信证券陈果:牛市仍在,三大核心逻辑仍未被破坏后山494 寻秦记之完美风流篇

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发表于 2020-9-13 00:19 | 显示全部楼层 |阅读模式
这是写在帖子头部的内容澎湃消息记者 陈珂 综合报道
曾在今年3月股市谨慎期提出“苏醒!崩砟畹陌残胖と紫颇狈治鍪Τ鹿,面临当前股市连续震动调解,牛市信心摆荡的场面,在9月11日的计谋报告中,再次提出“牛市仍在”的结论。
这一周,A股市场“跌宕升沉”,先有创业板成交量首超沪市,继而又现创业板低价股团体沦陷,既有A股连跌四日,也有沪深两市成交额创近三个月新低的新局。随着机构重仓股进入调解,市场动乱不安,堕入对牛市竣事的担忧中。
但安信证券分析师陈果、夏凡捷则以为,当前牛市仍在,调解是供给结构机遇。
其出处是,中期看,在经济转型和资产设备的持久逻辑支持下,“我们以为A股各范围龙头公司仍然处于估值中枢上行通道。”
中短期看,“苏醒!比蠼沟懵呒壕偈阑疃钥硭伞⒅泄招亚飨蛘加,A股设备吸引力占优仍然未被破坏。
举世活动性上,陈果等以为其焦点美联储方面并未出现边沿收紧,未来两年美联储有望继续保持零利率政策。
国内货币政策大要会出现适度微调,但货币政策拐点不即是市场拐点,市场仍然可以保持上行趋向。比如2019年4月国内宽名誉政策微调,但市场在快速回撤后震意向上趋向并未改变。
“现实上近期宏观数据改良已出现趋缓,假如后续政策会出现部分投资者担忧的过度收紧,则后续也会出现再宽松的进程。”陈果等称。
近期一些底子面趋向安定的行业龙头估值也出现了必定水平的调解,但陈果以为未来估值没有连续大幅收缩的根柢,市场焦点逻辑将回归盈利增加。
风险偏好层面,他倡议投资者下一阶段可严重观察一些事变的落地和兑现,其大要成为A股风险偏好企稳上升的催化身分。其中包含:“十四五”计划纲领、苹果在9月和10月的两场公布会等。
“我们以为固然A股市场的风险偏好修复大要需要一些时候和内部事变催化,但从盈利面与活动性组合看,估计A股进一步伐解空间有限,当前的震动调解期也是供给逢低结构的机遇期。”陈果等称。
他倡议投资者先立足于中短期顺周期逻辑,再兼顾中持久大循环背景,在调解中结构估值公道,景气上行的偏向,如白酒等可选消耗股、军工等内需科技股、呆板化工等行业中的周期成长股等。
义务编辑:孙扶

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