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1.4万亿大牛突生变数,后市怎么走?历史性时刻开启,这个风口火线驰援,3400滕海兵

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发表于 2020-8-23 21:42 | 显示全部楼层 |阅读模式




大谦视野——第21期




以上音频技术来自:讯飞配音






周一(明天),历史性时刻即将开启,市场走势也倍受期待!




国家卫生健康委科技发展中心主任、国务院联防联控机制科研攻关组疫苗研发专班工作组组长郑忠伟在8月22日参加央视财经播出的《对话》中表示,新冠疫苗属于公共卫生产品,其定价不能以市场的供需矛盾作为定价依据,只能以成本作为定价依据。


此语一出,市值近1.4万亿元的生物疫苗板块变数横生。在此之前,这个板块虽然出现了调整,但年内涨幅依然非常大,仍是走势最牛的板块之一。该板块的后续走势也引起了业内人士的广泛讨论。从目前的情况来看,市场情绪似乎并不乐观。


所幸的是,另一个板块突然被重视起来,那就是证券行业数字化。当下,涉及到这个板块的主要有东方财富、同花顺、指南针、金证股份、财富趋势和大智慧,涉及市值约为3400亿元。那么,这个板块的走势是否会带动券商股走强,并撑起周一的历史性时刻呢?


生物疫苗的变数

由于新冠疫情的存在,今年的确是医药股的大年。这其中,生物疫苗的表现又显得极为突出。截至目前,本轮行情的高点,生物疫苗指数年内涨幅接近120%,整个板块的市值亦超过1.4万亿元,可谓年内“大牛”。





然而,随着短期涨幅过大,交易逐渐出现拥挤,生物疫苗板块近期出现了一定程度的调整,但也并未影响市场对其未来的预期。因为新冠病毒的防治,疫苗是不可或缺的一环。不过,本周末的一则消息,可能令到这个板块再生变数。


国家卫生健康委科技发展中心主任、国务院联防联控机制科研攻关组疫苗研发专班工作组组长郑忠伟在8月22日参加央视财经播出的《对话》中,谈到新冠疫苗的产能是否充足时介绍,预计到今年年底,中国生物年产能,加上其他公司的产能,除了开展临床试验以外,对紧急使用的需求是有保障的。对于大家最关心的价格问题,他透露说,新冠疫苗属于公共卫生产品,其定价不能以市场的供需矛盾作为定价依据,只能以成本作为定价依据。


“不是说企业不能有利润,而是以成本来核定你的适度利润或合理利润,未来这是第一个原则”,“在这里可以很明确地告诉大家,肯定比刘总说的低。”郑忠伟说。


此前,国药集团党董事长刘敬桢曾透露,一针疫苗剂量是4微克,打一针疫苗,保护率大概是97%,打两针疫苗,保护率能达到100%,新冠灭活疫苗上市后,价格预计几百块钱一针,如果打两针的话,价格应在1000块钱以内。


“以成本作为定价依据!”此语一出,立即引起了市场的广泛讨论。有人认为,疫苗股周一要凉,因为此前的炒作已经反应了较好的市场预期,现在预期降低,其中的预期差需要股价调整来平衡。


不过,亦有专业人士认为,新冠疫苗的市场规模有望达到1000亿级别,只需要10%的净利率就可以支撑当下的股价。未来业绩若能超出预期,股价还能有上涨空间。


证券行业数字化突被重视

值得一提的是,疫苗股以及医药股在创业板中占比较大,若这类板块剧烈调整,有可能对整个创业板带来情绪性冲击。但所幸的是,另一大板块突然被重视,那就是“证券行业数字化”。若从单只股票来看,东方财富在创业板中所占权重更大。





那么,证券行业数字化究竟为何被重视呢?8月21日下午,中证协公布《关于推进证券行业数字化转型发展的研究报告》。中证协在报告中指出,我国证券行业信息技术投入依然处于较低水平。2019年度,摩根大通、花旗集团信息技术投入分别折合人民币685.13亿元、493.71亿元,是我国证券全行业信息技术投入的3.34倍、2.41倍。国内证券行业数字化应用水平有待提升、数字化转型人才支撑不足等因素,都制约了证券行业数字化转型进程。


报告建议,首先要优化证券公司分类评价信息技术投入指标,合理界定研究开发费用范畴,完善加分标准;其次,应推广行业数字化转型领域最佳实践,鼓励证券公司在人工智能、区块链、云计算、大数据等领域加大投入;再次,应鼓励行业加强信息技术领域的外部合作,支持符合条件的证券公司成立或收购金融科技子公司。


将证券行业数字化提高到这样一个重视程度,这在此前并不多见。而在A股市场上,涉及到证券行业数字化的公司主要是东方财富、同花顺、指南针、金证股份、财富趋势和大智慧,涉及市值约为3400亿元。其中,东方财富一家就超过2100亿元市值。随着证券公司在数字化方向投入的加大,这些公司理论上应该会受益。


事实上,从资本市场的大方向来看,扩大涨跌幅、T+0、全市场注册制等应该会陆续到来,因此这类公司也应该存在长期向好的政策基础。此外,这批股票上涨若能带动券商股走强,也会撑起整个大市的做多情绪。


新交易制度会否冲击市场

创业板改革及试点注册制真正落地,这个历史性时刻来临,市场亦需呵护。


8月24日起《深圳证券交易所创业板交易特别规定》正式施行。与此同时,将有18只新股登陆创业板。在此之前,关于交易制度是否会冲击市场也有过讨论。分析人士认为,从历史来看,新的交易机制并不能影响市场中长期走势。


深市早期5只股票(深发展、深金田、深万科、深安达、深原野)交易清淡、走势平稳;1990年3月中旬,深发展公布送配方案,股价逐步上涨;当年6月,深发展股价突然狂拉,由5月初的15元上涨至6月底的24元,上涨幅度达到60%;其他4只股票的股价也随着深发展不断上扬。赚钱效应起来之后,投资者也越来越多。


市场过于火爆,为了维护市场的正常运转,抑制市场的投机现象,政府连续出台了多项措施。


1990年5月29日,监管层面第一次开始对股价实行涨跌停板制度,规定涨跌停板幅度为±10%。但这次政府并未抑制股价凶猛上涨势头。当年6月18日,监管再次出台措施,规定涨跌停板幅度为±5%。此后,又规定涨停板幅度为+1%,跌停板幅度为-5%。但这三次调整均未抑制住股市的激情。在随后的几个月里,深市股价天天涨停。
1990年11月21日,第四次调整来了,当时规定涨停板幅度为+0.5%.跌停板幅度为-5%。随后,上述五只市场主力一同杀跌,恐慌抛盘出现,股价连续多日跌停收盘并持续到当年底。
1991年1月2日,监管再次对涨跌停幅度进行调整,但并未收到好的效果。1991年8月17日,政府开始实行逐步放开限价政策,让市场机制自行调节。当天深发展在开盘1个小时内的下跌幅度就达到41.6%。
1996年12月16日,涨跌停板制度重新实施,其幅度为±10%,ST类个股为±5%。在那之后,沪指连续三个交易日跌停。但涨跌停板制度一直沿用至熔断机制的出现。2016年第一个交易日,A股实施熔断机制,当股价出现7%的涨跌幅时,即停牌熔断,进入冷静期,当日股指即暴跌近7%,一个月之内沪指杀跌25%。由于熔断停牌,数个交易日的交易时间大幅缩短至一小时以内。随后,熔断暂停。
从2016年及之前的交易机制改革来看,每次改革几乎都会引发市场短期的震动,但长期走势依然有其核心变量:经济和个股的基本面。而从科创板交易制度改革来看,短期之内的影响则变得比较小。科创板开板当天沪指杀跌不足1.3%,随后还出现了数个交易日的反弹,而且科创板上市当日的成交金额也不足以对市场构成过大冲击。


分析人士指出,创业板最终怎么走,还是取决于个股质量和市场的估值结构。从科创板首批股票来看,后来成长为大牛股的比比皆是,那批股票的质量在过去一年中经受住了市场的考验;此外,市场所处的位置也是一个关键因素,科创板上市,沪指处于2900点上下。那时候市场的高估值结构主要集中在消费,如今之芯片、医药、军工等当时都还处于一个非常低的位置。








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